一、企业并购和目标企业定价研究（论文文献综述）
孙艺星[1]（2021）在《猫眼公司并购微影时代财务风险控制研究》文中进行了进一步梳理近年来,越来越多的互联网企业通过并购来拓展自己的业务,达到获得更大的市场份额和增强自身竞争力的战略意图。但是受限于互联网企业并购的自身缺陷,加之并购双方企业组织架构、资源、人力资源和市场条件的不同,容易导致其陷入传统企业不具有的财务风险,成为阻碍企业并购成功的重要影响因素。为此,研究互联网企业并购财务风险形成原因及过程,并以此构建合理有效的风险防范体系,对确保我国互联网企业并购成功具有重要的现实意义。本文主要采取案例研究的方法,选取猫眼公司和微影时代的合并案例,以企业并购财务风险相关理论和研究成果为基础,针对该案例活动中并购主体的基础情况进行了阐述,分析并购动因,同时就此次并购活动过程作出具体描述,针对风险的表现形式进行识别与分类,并将并购过程前中后期出现的风险分别归纳为定价风险、融资支付风险、财务整合风险,在此基础上,系统构建了猫眼公司并购微影时代的财务风险评价指标体系,同时结合层次分析法、专家打分法、模糊综合评价法对并购财务风险进行评价分析,得到了并购案例详细的财务风险等级。基于猫眼企业并购微影时代的案例分析,就并购过程产生的各类财务风险进行总结,并以此提出具体的防控措施,为今后互联网企业避免并购财务风险提供了一定的借鉴意义。
闫盼盼[2]（2021）在《海归背景董事对中国企业跨境并购影响的研究》文中提出跨境并购不仅是我国进行产业结构调整、推动经济高质量发展的重要手段,也是企业获取战略性资源、加强规模经济和协同效应的必然选择。在经济全球化的背景下,随着“走出去”、“一带一路”战略的落地与推进,我国政府积极推动本土企业进行跨境并购,跨境并购交易的数量和金额持续增长。据Wind数据显示,我国企业跨境并购近十年的年度交易金额均在300亿美元以上,跨境并购活动保持活跃状态。然而,在如火如荼的跨境并购热情下,高溢价率和经营亏损引起了学术界与实务界的广泛关注。因此,在利用跨境并购“走出去”的同时,如何提高跨境并购质量以实现“走得远、走得顺、立得住”,促进中国企业转型升级和跨越式发展成为跨境并购研究领域的实践焦点与理论热点。围绕着“如何提高跨境并购质量”这一议题,现有研究主要从国家层面、行业层面及企业层面三个角度进行解答。学者们更多关注宏观层面及微观层面的客观因素,虽然制度、政治关系、文化差异、地理距离、行业特征等因素会对企业跨境并购产生影响,但这些因素对企业来说都是“既定”的约束,企业更多地是被动接受,而微观层面因素的探讨则更有助于找出企业在面临相同并购环境时所呈现出差异化行为的症结所在。在微观企业层面,影响企业跨境并购的因素众多,但企业管理层方面显得尤为重要。因为管理者在企业跨境并购前后扮演着重要的角色,跨境并购决策取决于企业管理层的治理行为。而董事会作为公司治理的核心和企业权利结构的重要实体,是企业并购战略的决策和实施控制部门,其特征和行为与企业跨境并购息息相关,其能否有效发挥职能将对企业跨境并购产生直接影响。而董事的个人特质和能力决定了其能否高效率地履行职责。我国各级政府在加速企业“走出去”的同时也陆续出台并提供了一系列引智引才的优惠政策和便利条件,越来越多的具有海归背景的国际化人才进入董事会。海归背景人才的海外求学或工作经历往往使其拥有广泛的境外关系网络、合理的知识结构及丰富的跨国跨文化的管理技能等资源与能力优势,这些优势都已促使海归背景人才逐步成长为地区经济发展和科技进步的主要力量。具体到微观层面,上述优势作为一项弥足珍贵的资源将会对企业的行为产生影响。现有研究已证实董事的海归背景能够促进董事会有效发挥职能,会对企业的绩效、创新、审计、战略等方面产生影响。而董事会作为企业跨境并购的决策和实施监督部门,海归背景董事的存在能否以及如何影响企业的跨境并购,目前尚未有文献进行深入系统的研究。基于此,本文试图从海归背景董事这一视角对其是否以及如何影响企业跨境并购的问题进行探讨:在跨境并购交易的不同阶段,海归背景董事是否以及如何影响企业的跨境并购?海归背景董事对企业跨境并购影响作用的强弱是否受制于具体的决策情境?尽管前期探讨海归背景董事与企业国际化决策关系的研究已经辨识了一系列情境因素（Laufs等,2016;李竞等,2017）,但这些多是以欧美发达国家和地区的公司为研究对象,目前从中国资本市场和上市公司治理实践出发,对何种情况下海归背景董事将对企业跨境并购产生较强、较弱乃至无影响进行的研究不足。此外,不同的海外经历及董事会职位赋予董事不同的“发声”能力和影响力,拥有直接经验和实质性话语权才有能力和动力做出更有利于公司发展的决策。那么,海归背景董事对企业跨境并购的影响是否因其海外经历的类型及职位的类型不同而存在差异呢?本文以2009-2017年发生并购的中国A股上市公司为样本,系统考察了海归背景董事对企业并购交易前的跨境并购发起、并购交易中的跨境并购溢价及跨境并购交易后取得的并购绩效的影响,明确了海归背景董事影响企业跨境并购的作用机理。本文研究发现:（1）海归背景董事的存在促使企业更倾向于发起跨境并购。海归背景董事可以凭借其自身积累的独特资源与能力优势,提升企业进行跨境并购的能力,降低企业与跨境并购相关的不确定性与模糊性,帮助企业以较小的成本识别出不同国家或地区中所存在的并购机会,增强企业发起跨境并购获取潜在收益的动机。而且,海归背景董事还能够有效监督管理层,实质性地减少管理层机会主义行为对企业跨境并购发起的不利影响。从而当企业意图并购时,海归背景董事促使企业更倾向于发起跨境并购。（2）海归背景董事有助于降低企业跨境并购溢价。在企业跨境并购定价过程中,海归背景董事可以帮助主并企业更好地开展尽职调查,提高对目标企业价值评估的准确性,降低跨境并购定价过程中的风险,优化跨境并购定价谈判策略,从而提高企业跨境并购定价效率,降低跨境并购溢价的支付。（3）海归背景董事可以促进企业跨境并购绩效的提升。海归背景董事作为公司治理结构的重要组成部分,在为企业跨境并购整合提供额外信息渠道和解决问题新视角的同时,还能够对管理层进行有效的监督,实质性地减少管理层在跨境并购整合过程中有意识或无意识的低效率行为,以此促进企业跨境并购完成后的整合,最终带来跨境并购绩效的提升。路径分析结果表明,海归背景董事对企业跨境并购绩效的提升效应存在部分的整合能力路径。（4）主并企业所处地域差异、市场竞争程度以及股权性质可以调节海归背景董事与企业跨境并购（跨境并购的发起、跨境并购溢价及跨境并购绩效）之间的关系。不同决策情境的检验发现,沿海地区企业、面临激烈竞争的企业和国有企业的海归背景董事对企业跨境并购发起的促进作用更显着;海归背景董事对企业跨境并购溢价的抑制效应在沿海地区企业、面临更大的国内市场竞争的企业及国有企业中更明显;海归背景董事对企业跨境并购绩效提升的增量贡献在沿海地区企业、面临更大的国内市场竞争的企业及国有企业中更大。（5）海归背景董事对企业跨境并购（跨境并购发起、跨境并购溢价及跨境并购绩效）的影响因其海外经历类型及职位类型的不同而存在差异。海归背景董事的分类检验发现,相较于海外学习经历,海归背景董事的海外工作经历对企业跨境并购的影响更显着;相较于普通职位的海归背景董事,关键职位的海归背景董事对企业跨境并购发起和跨境并购绩效的边际效用更大;相较于具有海归背景的执行董事,具有海归背景的非执行董事和独立董事对企业跨境并购溢价的抑制效应更显着。综上分析,基于海归背景董事对企业跨境并购影响的理论分析与实证检验,本文提出的主要政策建议为:首先,从宏观政策制定者角度,政策制定者应重视海归人才的社会资本积累;加强海外高层次人才政策体系的优化与实施;完善外派留学人员的现行培养体系建设;加强我国不同区域的制度建设;完善有关董事会的制度。其次,从企业角度,企业不仅应引入海归背景董事,加强对董事会的建设,健全现行董事会治理机制;还要加强风险评估和防范,进一步优化跨境并购。最后,针对资本市场中的投资者,其在考虑投资对象时可以将主并企业董事会中是否存在海归背景董事作为考量标准之一,以便做出更为合理的投资决策。
马韬[3]（2021）在《基于实物期权与博弈分析的企业并购定价问题研究 ——以美团并购摩拜为例》文中指出近年来,我国并购交易数量快速增长,并购主体的类型也越来越丰富,由此产生的问题也越来也多,比如并购定价的问题。并购无论对于主并企业还是目标企业来说,都是一种大型的战略决策,关系到未来企业发展的方向是否正确和协同效应的成败,所以并购前的筹备阶段就显得尤其重要,并购定价的高低直接决定着并购的成功与否。现如今企业的估值方法大多集中于传统的估值方法,没有考虑到未来收益的不确定性和管理的柔性问题;少数企业虽然考虑到了不确定性和风险性,运用实物期权进行并购价值评估,但又没有考虑到双方对于价格的考量,忽略了双方相互竞价的因素。本文对于并购定价的方法进行了优化,考虑了企业未来发展的灵活性和双方的博弈过程,将实物期权法和博弈论模型相结合,更加准确的评估企业并购价值。既然要推广实物期权和博弈论结合的定价理论,第一就要找出传统估值方法的缺陷和不适用性,期权博弈理论的优势所在。本文分析了成本法、市场法和收益法等方法,发现成本法基于账面价值,也就是企业的财务报表,但没有考虑到未来的现金流和决策变化的可能性;市场法是找市场上类似企业,但我国资本市场并不发达;收益法主要是用DCF模型估值,考虑到了未来的现金流折现因素,但是又没有考虑到无形资产占比高,新型的高新技术企业这种未来风险性高的企业的估值问题。而实物期权法能够将未来的不确定性进行量化,再加上DCF模型确定的企业实体价值,最终得出企业合理的并购价值。本文引入了美团与摩拜的并购案例进行分析。首先分析了实物期权法运用的合理性,提出了期权价值和实体价值共同构成企业价值的估值思路。然后建立实体价值模型和实物期权模型,通过对参数的合理确定,得出了基于实物期权的企业并购价值。最后通过不完全信息的博弈模型,假定双方竞价三轮,价格基于实体价值和实体价值加上期权价值区间进行谈判,通过逆向归纳法进行纳什均衡求解,得到最终美团和摩拜的并购价格。由上述的分析,本文得出了几个结论:一是互联网等新型行业具有未来盈利前景不确定和管理柔性等特点,需要新的估值方法来量化这种不确定性;二是通过期权和博弈计算的价格比现实价格高,但是这是基于双方利益的考量,既不会让主并企业多付成本,也不会让目标企业少得收益,达到双方利益最大化。
何宜航[4]（2021）在《“蛇吞象”式并购的财务风险 ——以帝王洁具并购欧神诺为例》文中研究表明随着世界经济的不断提高和社会的蓬勃发展,企业间竞争日渐激烈,一些企业面临市场占有率低,产品附加值较低,技术研发和资金缺乏等问题,未来这样的企业必将被迫退出市场或面临行业重新洗牌和整合。在这种情形下,企业间相互联手合作开始逐渐成为一种趋势,并购作为资本市场上一种常用的手段也逐步在国内日益活跃。尤其在国务院发布了《国务院关于促进企业兼并重组的意见》之后,我国企业纷纷采用并购的方式来迅速提升企业的竞争力,以求改善公司内部管理和推进技术进步,优化产业组织结构,实现可持续发展。在我国涌现的并购浪潮中,出现了一定量的相对特殊的“蛇吞象”式并购,相较于一般并购,该类并购涉及的双方在体量方面存在较大差别,要求并购方有足够的资金支持,依靠股份发行和杠杆等方式满足资金需要。这种并购方式给规模较小的企业带来机会的同时,也体现出了与一般并购所不同的财务风险。因此,需要清晰、深刻的认识“蛇吞象”并购的过程以及伴随的财务风险,以提高该类并购的成功率,为小规模企业提供更多的发展机会。基于此,为最大限度地降低并购所带来的财务风险,本文搜集了国内外并购风险文献,总结其要点及理论,以帝王洁具并购欧神诺这一项目为例进行风险识别及分析,分别研究帝王洁具和欧神诺的经营状况以及市场背景,并了解帝王洁具并购欧神诺项目的执行过程。结合“蛇吞象”并购模式的基本特征,依靠相应的财务数据对比,分别从估值、融资和支付三个方面识别并分析该并购项目的财务风险,在此基础上深入解读并购的财务风险,对于其中发现的风险点,结合并购项目的风险分析结果,分别提出优化融资结构、丰富支付手段等风险规避策略,以期实现对“蛇吞象”并购财务风险的有效控制。为以后我国卫浴行业的并购提供参考和借鉴,有助于提高我国企业“蛇吞象”式并购的效益。
李岚楠[5]（2021）在《高新技术企业并购估值方法研究 ——以L公司并购T公司为例》文中研究说明并购重组是企业内部控制成本、外部寻求资源整合,完善产业链布局,实现多元化发展的必由之路。在如今疫情的影响以及“互联网+”的背景下,诸多企业选择了并购高新技术产业来顺应发展浪潮,并购高新技术产业已经成了快速实现转型升级,促进企业发展的便捷之路。在并购重组中,对企业进行估值是不可回避的环节,估值方式则是估值过程中不得不面对的选择。这一阶段的国内并购案,既有选择了合理的估值方式,成为靓丽经典教科书式的成功的案例,也不乏有由于选择不够科学的估值方式、最终定价不合理等因素制约导致最终业绩迅速下滑的失败案例。并购过程中的价值评估结果取决于方式的选择,选用何种估值方法进行价值评估是并购重组工作中的核心要素之一。因此,针对高新技术企业高风险高收益的特点,不局限于传统估值方法,引入实物期权理论,取长补短,可以使评估的方式更加符合实际,对于促进并购市场更加和谐地发展有着积极作用。从结构上来说本文分为五章。第一章介绍了企业并购定价的相关背景和国内外专家学者的主要研究成果。第二章对高新技术企业并购的相关概念和相关理论入手,一方面,相关概念陈述了高新技术企业的界定、企业并购和企业价值评估的概念,并分析了企业并购的动因;另一方面的相关理论则介绍了EVA模型、DCF模型、B-S模型,为后续的案例分析奠定了理论基础。第三章描述实际案例,分析企业实际情况,为案例分析提供了分析依据。第四章在前面几章的基础上,明确了B-S模型不能单独使用,需结合DCF模型一起使用,再将此理论运用到介绍的案例中,进行综合分析。最后第五章通过分析得到模型具有适用性与可操作性的结论,能够为企业价值评估提供参考,并在此基础上得到关于估值方法选取、结合与灵活使用方面的启发,然后分析未来实物期权法在高新技术企业并购估值中的应用与发展方向。论文的研究表明,高新技术企业具有的期权特性和隐藏的价值,B-S模型与DCF模型相结合的方式考虑了上述价值,保证所用到的方法具有一定的科学性;同时考虑到两种模型的可使用性,根据评估过程,依次计算出每一个参数的相关信息,用实例证明了方法的可操作性,可以为并购估值活动方式的选择提供参考。
黄志新[6]（2021）在《互联网企业并购财务风险分析 ——以美团并购摩拜单车为例》文中研究指明随着国家“互联网+”战略的实施,互联网行业在国家的经济地位也越来越重要。目前互联网行业竞争加剧,企业发展至一定规模后,会存在发展停滞的问题。因此在互联网行业中大多数企业会选择并购的方式希望获取更多用户资源、寻求规模效应、推动企业的战略布局等。但是目前互联网企业并购失败案例较多,一些是由于对并购中产生的财务风险研究不够深入和缺乏相应的财务风险防控体系所导致,于是对互联网企业并购财务风险研究就非常有必要。本文通过美团并购摩拜这一具体案例进行因子分析,将互联网行业平均财务风险水平与美团进行对比得出结论,希望能为我国互联网企业以后的并购提供宝贵的经验。本文研究一共分为七个部分。第一部分主要介绍互联网企业并购的背景及意义,将企业并购动因、财务风险的相关文献进行梳理,确定研究思路和方法。第二部分详细阐述了企业并购动因理论和财务风险理论。第三部分概述了我国互联网行业并购现状及特征。第四部分总共收集30家互联网样本企业的财务数据,筛选出8个财务风险指标建立财务风险指标体系,通过因子分析法对数据进行处理,以此识别和分析我国互联网企业并购的财务风险水平。第五部分结合美团并购摩拜单车这一具体案例进行分析,剖析其并购动因。此外还将美团并购摩拜单车这一具体案例进行财务报表分析,使用多种财务比率对此次并购中发生的财务风险进行研究。第六部分是美团并购摩拜单车的财务风险控制,详细阐述了企业在并购定价风险、融资支付风险、整合风险等方面做出的具体措施。第七部分总结并提出启示。本文的主要创新点是案例研究的时效性较强,采用因子分析法对数据进行分析处理,并将研究视角聚焦在新型互联网并购领域的财务风险上。研究结果表明:我国互联网行业及美团在并购后企业的财务风险水平都有所下降,但美团的财务风险水平比行业平均水平高。此外互联网行业在并购后第一年及第二年的整合协同效应不够明显,财务风险水平几乎没有变化。因此互联网企业在并购时应先构建合理的定价体系,然后加强企业并购后的资源整合,牢牢把握好企业发展战略及增强核心竞争力。
王志鸿[7]（2021）在《企业并购定价风险研究 ——以阿里巴巴并购饿了么为例》文中提出并购是当代企业扩大市场份额、控制核心技术、进入新市场新领域,提升竞争优势的主要方式。成功的并购,可以提高并购方的估值,为其带来巨大的经济效益。并购失败,不仅恶化并购方企业的经营情况,有甚者会导致并购方企业的破产。根据以往的研究发现,并购失败是大概率事件。因此,控制并购风险意义重大。价格是相关信息的集成和最后表现,并购定价是并购的关键环节,并购定价会影响后续的并购融资和并购整合。所以对于并购定价风险的控制就显得格外重要。通过对并购定价风险相关文献的研究,以往学者的研究主要集中于目标企业估值,对于定价的其他因素和流程关注小、研究少。有鉴于此,本文站在并购方的角度,利用风险管理理论和方法,首先提炼、界定并购定价的风险范围,研究企业并购定价的相关影响因素。利用定性研究对并购定价风险进行识别,识别出并购定价过程中的环境风险、估值风险以及谈判风险。其次,利用AHP模糊综合评价法,建立并购定价风险测评模型,确定并购定价风险因子的权重,对并购定价风险进行定量研究,根据综合评价的结果,识别并购定价风险的主要因素,以便制定有针对性的风险防范措施,以期有效降低并购方的定价风险。在此基础上,利用阿里巴巴并购饿了么这一案例进行实证,识别出并购案例的主要风险,为阿里巴巴提出相应并购定价风险防控措施。案例分析验证了本研究所提出模型的可操作性和实用性。最后对我国企业并购定价风险的防控提出相关建议,以期为我国其他企业的并购定价风险防控提供借鉴。
韩纪冬[8]（2020）在《企业并购风险评价研究 ——以中弘股份并购A&K为例》文中研究说明二十一世纪以来,企业竞争逐渐加剧,企业并购作为提升企业竞争力的最佳方法之一,越来越多的企业选择并购的方式扩大企业的规模,增加企业的机遇和收益。但并购的同时也会给企业带来巨大的风险,根据以往的研究发现,只有少数的企业通过并购取得了成功。因此,并购风险的识别、评估,对企业决策者来说至关重要。通过并购风险的识别、评估,企业决策者可以做出最佳的并购选择,帮助企业以最低的风险提升企业的综合实力。本文首先通过对国内外相关文献的研究,对我国并购风险研究的现状进行总体把握,并比较分析出我国企业并购风险管理中存在的问题。阐述并购风险的相关概念和企业并购风险评价的相关理论基础。在此基础上,从并购前、并购中、并购后三个阶段构建企业并购风险评价指标体系,选取了十一个评价指标,通过建立层次分析评价模型,将并购风险模型化,计算各个指标层的权重并进行相关的一致性检验。再通过模糊综合评价法分析确定企业各风险因子的风险等级,进而确定企业并购交易的总体风险等级,帮助企业决策者做出最佳的判断。最后,本文结合中弘股份并购A&K公司交易的具体案例,运用所构建的风险评价指标体系,对中弘股份并购A&K公司并购过程中的风险进行具体分析评价,衡量企业的并购风险等级,验证企业并购风险评价指标体系的有效性和可操作性。在案例分析中可以发现并购决策风险和财务承受能力风险所占风险比重较高,企业需加倍重视防范。对于跨国并购企业,经营及文化整合也不可忽视。论文的研究结果可以为我国企业在并购活动中应该如何进行风险识别、风险评价提供了启示和借鉴。所构建的企业并购风险评价指标体系对于企业并购活动风险的总体把握具有一定的现实意义,通过对并购风险的总体把握可以帮助企业决策者做出最佳选择,提升企业并购成功率。
肖雅玲[9]（2020）在《企业并购定价研究 ——基于历史收益与账面价值分析》文中研究表明近年来,随着中国经济的持续发展和供给侧改革的不断深化,在工业转型升级和经济结构调整的关键阶段,一些企业为了发展寻求更广阔的空间,一些传统企业想要存活下去就不得不另谋出路,而并购是实现产业升级和优化资源配置的重要手段,受到很多企业欢迎。当前,企业并购在行业领域,并购金额和范围上呈现出逐步发展的趋势。然而,失败的并购案例也随之越来越多,这不仅损害了股东、投资者及企业职工的利益,也阻碍了我国经济的健康发展。造成并购失败的原因有很多,交易定价就是重要因素之一,因此,并购定价也受到很多学者的青睐。并购双方会在目标企业的资产评估的基础上考虑诸多因素进行定价,而目标企业的历史收益和账面价值作为财务会计信息的重要衡量指标,可以帮助企业分析过去的业绩,推导未来,这也使得资产的历史成本或账面价值成为了至关重要的参考标准。同时,在并购定价过程中,由于主并企业不同的战略目的、资产评估方式差异以及管理层过度自信会对目标企业的历史收益和账面价值的参考作用产生影响,从而最终影响并购定价。鉴于此,本文从不同角度探究并购定价与目标企业财务会计信息中账面价值和历史收益的关联性,从而对并购定价有更全面的了解,这对于提高并购交易成功率、调节资源配置、促进企业实现转型升级及实现供给侧结构性改革目标具有重要的理论和现实意义。在梳理和总结了并购定价、财务会计信息估值作用以及企业价值评估等文献后,本文分别从主并企业发展战略、目标企业的资产评估方式及主并企业的管理者过度自信的角度,讨论并购定价与目标企业财务会计信息中账面价值和历史收益之间的关系,并以2009-2019年中国A股上市公司实施并购目标企业是目标企业100%股权的并购事件为研究对象进行实证检验。本文的研究发现:（1）主并企业如果采取多元化战略,那么进行并购定价时,更多关注目标企业的账面价值即多元化并购会显着增强并购定价与账面价值的正相关关系;（2）在非多元化并购中,即若主并企业实行横向并购或垂直战略并购,则两者之间的并购定价无显着差异。在横向或垂直并购中,主并企业为发挥更大协同效应均较关注目标企业各种隐形资产,如产品口碑、供应商、客户资源、市场占有技术资格和管理经验等企业价值;（3）采用资产基础法对目标企业的企业价值进行评估,则并购定价与目标企业的账面价值呈正相关关系,而使用收益法进行企业价值估值,则并购定价与目标企业的历史收益呈正相关关系;（4）主并企业管理者过度自信,会产生更高定价,且溢价部分与账面价值显着正相关。
袁子雯[10]（2019）在《X企业并购过程中的财务风险管理研究》文中研究表明成功的企业并购行为,能够带来规模经济和范围经济,通过有效的资源整合降低企业生产成本,获取外部企业优势,从而实现企业的跨越式发展。自金融危机以来世界经济复苏步履维艰,全球经济环境复杂多变,各国企业面临的商业竞争不断加剧,并购已经成为世界各国企业追求多元化发展的重要战略选择。企业的并购行为如同硬币的两面,也存在着诸多风险,其中财务风险直接关系到企业整个并购过程的成功与否,直接关系到企业的生死存亡。因此,企业在并购实践中要注重财务风险的识别和防范。基于此,本文以X企业为例,通过实地调查研究,结合科学的理论方法对公司并购过程中的财务风险进行研究。首先,利用文献研读法夯实本文的理论基础,对企业并购、企业并购财务风险的概念进行界定,对其种类进行分类,并梳理了国内外研究文献,对相关的研究进行了阐述。其次,对X企业及并购案例进行介绍,随着我国零售业竞争压力逐渐增加,X企业调整战略布局,实行“百货零售+医疗养老”多元化战略,而本次并购就是在此背景下开展。基于对并购案例的介绍,结合财务风险相关理论,对X企业并购中财务风险进行详细的研究。在并购的不同阶段,X企业面临着不同的财务风险,并购前阶段标的Y公司的定价风险,即标的资产估值过高的风险;并购方案实施过程中X企业面临着融资风险、汇率风险和支付风险;在并购方案结束后,X企业面临着财务、经营整合风险。最后,通过对并购案例的分析,深入分析整个并购流程中各环节所存在的财务风险,并据此提出相关的政策建议,为我国同等类型的企业在采取并购战略时提供参考。
二、企业并购和目标企业定价研究（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、企业并购和目标企业定价研究（论文提纲范文）
（1）猫眼公司并购微影时代财务风险控制研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景、目的及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究目的 |
| 1.1.3 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 研究述评 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新点 |
| 第二章 相关概念及理论基础 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 互联网企业 |
| 2.1.2 企业并购 |
| 2.1.3 企业并购财务风险 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 市场势力理论 |
| 2.2.2 协同效应理论 |
| 2.2.3 风险管理理论 |
| 2.2.4 规模经济理论 |
| 第三章 猫眼公司并购微影时代案例介绍 |
| 3.1 互联网企业并购 |
| 3.1.1 互联网企业并购现状 |
| 3.1.2 互联网企业并购动因 |
| 3.1.3 互联网企业并购特征 |
| 3.2 猫眼公司并购微影时代案例介绍 |
| 3.2.1 并购双方基本情况 |
| 3.2.2 并购动因分析 |
| 3.2.3 并购过程介绍 |
| 第四章 猫眼公司并购微影时代财务风险识别与评价 |
| 4.1 猫眼公司并购微影时代财务风险识别 |
| 4.1.1 并购前定价风险 |
| 4.1.2 并购中融资支付风险 |
| 4.1.3 并购后整合风险 |
| 4.2 猫眼公司并购微影时代财务风险评价指标体系构建 |
| 4.2.1 风险评价指标体系建立的原则 |
| 4.2.2 风险评价指标体系的指标选取与建立 |
| 4.2.3 并购财务风险评价方法的选择 |
| 4.3 猫眼公司并购微影时代财务风险评价 |
| 4.3.1 层次分析法确定评价体系指标权重 |
| 4.3.2 模糊综合评价并购财务风险 |
| 4.3.3 基于评价结果的分析 |
| 第五章 猫眼公司并购微影时代财务风险控制 |
| 5.1 并购前定价风险控制 |
| 5.1.1 全面调查以减少信息不对称 |
| 5.1.2 明确战略并购意图 |
| 5.1.3 选取科学定价方法 |
| 5.2 并购中融资支付风险控制 |
| 5.2.1 科学分析融资宏观经济环境 |
| 5.2.2 确定适度的资本结构比率 |
| 5.2.3 优化支付方式 |
| 5.3 并购后整合风险控制 |
| 5.3.1 完善企业之间业务整合 |
| 5.3.2 构建统一的财务管理制度 |
| 5.3.3 注重企业之间文化整合 |
| 5.3.4 重视人力资源整合 |
| 5.4 案例启示 |
| 第六章 结论与展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 研究展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 攻读学位期间参加科研情况及获得的学术成果 |
（2）海归背景董事对中国企业跨境并购影响的研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.2 研究思路与内容 |
| 1.3 研究方法 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.2 海归背景董事相关文献回顾 |
| 2.3 跨境并购相关文献回顾 |
| 2.4 文献评述 |
| 2.5 本章小结 |
| 第3章 理论基础 |
| 3.1 高阶理论 |
| 3.2 资源依赖理论 |
| 3.3 委托代理理论 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 海归背景董事对企业跨境并购发起的影响 |
| 4.1 问题的提出 |
| 4.2 理论分析与研究假设 |
| 4.3 研究设计 |
| 4.4 实证结果与分析 |
| 4.5 稳健性检验 |
| 4.6 进一步分析 |
| 4.7 本章小结 |
| 第5章 海归背景董事对企业跨境并购溢价的影响 |
| 5.1 问题的提出 |
| 5.2 理论分析与研究假设 |
| 5.3 研究设计 |
| 5.4 实证结果与分析 |
| 5.5 稳健性检验 |
| 5.6 进一步分析 |
| 5.7 本章小结 |
| 第6章 海归背景董事对企业跨境并购绩效的影响 |
| 6.1 问题的提出 |
| 6.2 理论分析与研究假设 |
| 6.3 研究设计 |
| 6.4 实证结果与分析 |
| 6.5 稳健性检验 |
| 6.6 进一步分析 |
| 6.7 本章小结 |
| 第7章 研究结论与政策建议 |
| 7.1 研究结论 |
| 7.2 政策建议 |
| 7.3 研究创新点 |
| 7.4 研究局限与展望 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间的学术成果 |
| 致谢 |
（3）基于实物期权与博弈分析的企业并购定价问题研究 ——以美团并购摩拜为例（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究的目的与意义 |
| 1.3 国内外研究综述 |
| 1.3.1 实物期权法 |
| 1.3.2 博弈论 |
| 1.3.3 文献评述 |
| 1.4 结构安排 |
| 1.5 本文重点、难点与创新 |
| 2 并购定价方法 |
| 2.1 传统定价方法 |
| 2.2 实物期权法 |
| 2.2.1 概念及来源 |
| 2.2.2 期权分类 |
| 2.3 博弈论 |
| 2.3.1 概述 |
| 2.3.2 博弈的分类 |
| 3 美团、摩拜并购案例背景 |
| 3.1 主并企业背景 |
| 3.2 目标企业背景 |
| 3.3 并购动机分析 |
| 3.3.1 扩展产业链 |
| 3.3.2 摩拜长期亏损,迫切需要转型 |
| 3.3.3 摩拜用户流量巨大 |
| 3.4 并购过程及结果 |
| 4 美团并购摩拜的估值分析 |
| 4.1 实物期权法对于摩拜估值的可行性 |
| 4.2 估值思路 |
| 4.3 实体价值模型的建立 |
| 4.4 实物期权模型的建立 |
| 4.5 估值模型应用综合分析 |
| 5 美团并购摩拜的博弈分析 |
| 5.1 博弈论模型的假设条件 |
| 5.2 博弈论模型的建立 |
| 5.3 博弈论模型的应用分析 |
| 6 结论、对策与研究展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 对策 |
| 6.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 作者攻读学位期间取得的研究成果 |
（4）“蛇吞象”式并购的财务风险 ——以帝王洁具并购欧神诺为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.2 研究目的与研究意义 |
| 1.3 文献综述 |
| 1.4 研究内容与方法 |
| 1.5 研究创新与不足 |
| 2 “蛇吞象”并购的理论分析 |
| 2.1 “蛇吞象”并购概述 |
| 2.2 “蛇吞象”并购的财务风险 |
| 2.3 相关理论 |
| 3 帝王洁具并购欧神诺案例介绍 |
| 3.1 双方公司概况 |
| 3.2 帝王洁具并购欧神诺动因分析 |
| 3.3 并购过程介绍及结果 |
| 4 并购财务风险识别及分析 |
| 4.1 估值定价风险识别与分析 |
| 4.2 支付风险识别与分析 |
| 4.3 融资风险识别与分析 |
| 4.4 Z值模型分析 |
| 5 并购财务风险防范措施及效果分析 |
| 5.1 并购估值风险防范措施 |
| 5.2 并购定价风险控制措施 |
| 5.3 并购融资风险防范措施 |
| 5.4 并购支付风险防范措施 |
| 5.5 并购财务风险防范措施的效果分析 |
| 6 结论和启示 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 启示 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（5）高新技术企业并购估值方法研究 ——以L公司并购T公司为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 文献综述 |
| 1.4 研究内容及方法 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 本文的主要贡献 |
| 第2章 基本概念及相关理论 |
| 2.1 基本概念 |
| 2.1.1 高新技术企业 |
| 2.1.2 企业并购估值 |
| 2.1.3 高新技术企业并购估值 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 基于EVA模型的企业并购估值理论 |
| 2.2.2 基于DCF模型的企业并购估值理论 |
| 2.2.3 基于B-S模型的企业并购估值理论 |
| 第3章L公司并购T公司案例介绍 |
| 3.1 L公司基本情况 |
| 3.2 T公司基本情况 |
| 3.2.1 T公司竞争优劣势分析 |
| 3.2.2 T公司财务指标 |
| 3.3 L公司并购T公司的并购背景与目的 |
| 3.3.1 并购背景 |
| 3.3.2 并购目的 |
| 3.4 L公司并购T公司过程介绍 |
| 第4章L公司并购T公司估值分析 |
| 4.1 估值模型选择分析 |
| 4.2 DCF模型评估标的公司基本价值 |
| 4.3 B-S模型评估标的公司的期权价值 |
| 4.4 T公司整体价值 |
| 4.5 结果分析 |
| 4.5.1 本文计算结果与实际评估价格对比分析 |
| 4.5.2 并购后T公司实际资产价值追踪分析 |
| 第5章 结论、启示及展望 |
| 5.1 研究主要结论 |
| 5.2 研究的启示 |
| 5.3 展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（6）互联网企业并购财务风险分析 ——以美团并购摩拜单车为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 并购动因 |
| 1.2.2 并购财务风险 |
| 1.2.3 互联网企业并购财务风险 |
| 1.2.4 文献评述 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新点与拟解决问题 |
| 1.4.1 创新之处 |
| 1.4.2 拟解决的问题 |
| 2 企业并购理论基础 |
| 2.1 并购概念与类型 |
| 2.1.1 并购概念 |
| 2.1.2 并购类型 |
| 2.2 并购动因理论基础 |
| 2.2.1 协同效应理论 |
| 2.2.2 规模效应理论 |
| 2.2.3 市场势力理论 |
| 2.2.4 多元化经营理论 |
| 2.3 并购财务风险的概念与类型 |
| 2.3.1 企业并购财务风险的相关概念 |
| 2.3.2 企业并购财务风险的类型分析 |
| 2.4 并购财务风险理论基础 |
| 2.4.1 信息不对称理论 |
| 2.4.2 风险收益理论 |
| 2.4.3 动态并购风险控制理论 |
| 3 互联网企业并购现状及特征 |
| 3.1 互联网并购现状 |
| 3.2 互联网企业并购特征 |
| 3.2.1 国内以现金支付与协议收购为主 |
| 3.2.2 海外并购数量增加 |
| 3.2.3 横向并购数量增加 |
| 3.2.4 并购后整合程度较轻 |
| 3.3 互联网企业并购动因 |
| 3.3.1 寻求规模效应 |
| 3.3.2 增加流量入口 |
| 3.3.3 构建生态圈 |
| 3.3.4 获得核心技术 |
| 4 我国互联网企业并购财务风险分析 |
| 4.1 指标建立、数据预处理及样本选取 |
| 4.1.1 指标体系的构建 |
| 4.1.2 原始数据预处理 |
| 4.1.3 样本企业的选取 |
| 4.2 基于财务指标的因子分析 |
| 4.2.1 并购当年(T期)因子分析适宜性判断 |
| 4.2.2 提取公因子 |
| 4.2.3 旋转因子载荷矩阵 |
| 4.2.4 求因子得分 |
| 4.3 互联网行业评分 |
| 5 案例分析 |
| 5.1 并购双方基本情况 |
| 5.1.1 美团公司简介 |
| 5.1.2 摩拜公司简介 |
| 5.2 案例介绍 |
| 5.2.1 并购动因 |
| 5.2.2 并购交易背景 |
| 5.2.3 并购过程及结果 |
| 5.3 美团并购摩拜的财务风险评价分析 |
| 5.3.1 并购财务风险整体评价 |
| 5.3.2 定价风险分析 |
| 5.3.3 融资支付风险分析 |
| 5.3.4 整合风险分析 |
| 6 美团并购摩拜的财务风险控制 |
| 6.1 定价风险控制 |
| 6.1.1 详细调查被并购企业 |
| 6.1.2 确定合理估价方法 |
| 6.2 融资支付风险控制 |
| 6.2.1 确定合理支付方式 |
| 6.2.2 融资准备和并购预算 |
| 6.2.3 期权支付与分期支付 |
| 6.3 整合风险控制 |
| 6.3.1 做好现金流量规划 |
| 6.3.2 整合线上与线下资源 |
| 6.3.3 建立财务数据共享中心 |
| 6.3.4 做好财务报告制度的整合 |
| 7 结论、启示与展望 |
| 7.1 结论 |
| 7.2 启示 |
| 7.3 不足与展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
（7）企业并购定价风险研究 ——以阿里巴巴并购饿了么为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 并购定价风险的国内外研究现状 |
| 1.2.1 并购定价风险产生的原因 |
| 1.2.2 并购定价风险的影响因素 |
| 1.2.3 并购定价风险的防控措施 |
| 1.2.4 文献评述 |
| 1.3 研究内容与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 研究路线 |
| 1.4 研究创新点 |
| 第二章 并购定价风险相关理论研究 |
| 2.1 并购定价风险概述 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 委托代理理论 |
| 2.2.2 信息不对称理论 |
| 2.2.3 博弈理论 |
| 2.2.4 市场势力理论 |
| 2.3 并购定价风险识别的原则与方法 |
| 2.3.1 并购定价风险识别的原则 |
| 2.3.2 并购定价风险识别的方法 |
| 2.4 并购定价风险测评的方法 |
| 2.4.1 Z值模型 |
| 2.4.2 灰色关联法 |
| 2.4.3 模糊综合评价法 |
| 第三章 并购定价风险识别与测评研究 |
| 3.1 并购定价风险的影响因素 |
| 3.1.1 环境风险的影响因素 |
| 3.1.1.1 竞争者行为 |
| 3.1.1.2 政府干预 |
| 3.1.1.3 法律法规 |
| 3.1.2 估值风险的影响因素 |
| 3.1.2.1 目标企业 |
| 3.1.2.2 估值主体 |
| 3.1.2.3 价值评估方法 |
| 3.1.3 谈判风险的影响因素 |
| 3.1.3.1 信息披露程度 |
| 3.1.3.2 支付方式 |
| 3.1.3.3 定价流程 |
| 3.2 定价风险识别 |
| 3.2.1 并购定价环境风险识别 |
| 3.2.1.1 竞争者行为风险 |
| 3.2.1.2 行政干预风险 |
| 3.2.1.3 法律法规风险 |
| 3.2.2 并购估值风险识别 |
| 3.2.2.1 目标企业选择风险 |
| 3.2.2.2 估值主体选择风险 |
| 3.2.2.3 评估方法风险 |
| 3.2.3 并购谈判风险识别 |
| 3.2.3.1 信息不对称风险 |
| 3.2.3.2 定价流程风险 |
| 3.2.3.3 支付方式选择风险 |
| 3.3 并购定价风险测评 |
| 3.3.1 确定风险因素集合 |
| 3.3.2 数据收集 |
| 3.3.2.1 问卷设计 |
| 3.3.2.2 问卷信度检验 |
| 3.3.3 风险综合评价 |
| 3.3.3.1 确定风险因子权重 |
| 3.3.3.2 多层模糊综合评价 |
| 第四章 并购定价风险的防范 |
| 4.1 环境风险防范 |
| 4.1.1 加强公司治理能力 |
| 4.1.2 充分了解法律法规 |
| 4.2 估值风险防范 |
| 4.2.1 确定合理的并购估值主体 |
| 4.2.2 做好尽职调查 |
| 4.2.3 选择合适的估值方法 |
| 4.3 谈判风险控制 |
| 4.3.1 提高企业信息披露质量 |
| 4.3.2 完善并购定价流程 |
| 4.3.3 完善价格调整机制 |
| 第五章 阿里巴巴并购饿了么案例分析 |
| 5.1 案例简介 |
| 5.2 并购定价风险识别与测评 |
| 5.2.1 并购定价风险识别 |
| 5.2.1.1 环境风险识别 |
| 5.2.1.2 估值风险识别 |
| 5.2.1.3 谈判风险识别 |
| 5.2.2 并购定价风险测评 |
| 5.2.2.1 问卷的发放与回收 |
| 5.2.2.2 问卷信度分析 |
| 5.2.2.3 确定各因子权重 |
| 5.2.2.4 多层模糊综合评价 |
| 5.3 阿里巴巴并购饿了么并购定价风险防范 |
| 5.3.1 环境风险防范 |
| 5.3.2 估值风险防范 |
| 5.3.3 谈判风险防范 |
| 第六章 结论 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 不足与展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 附录A 并购定价风险因子专家打分问卷 |
| 附录B 并购定价风险等级评价表及案例资料 |
| 附录C 层次分析法专家打分结果 |
| 附录D 风险等级评分表 |
| 致谢 |
（8）企业并购风险评价研究 ——以中弘股份并购A&K为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外研究现状及评述 |
| 1.2.1 国外研究现状 |
| 1.2.2 国内研究现状 |
| 1.2.3 文献综述 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新之处 |
| 第2章 相关概念界定及相关理论基础 |
| 2.1 并购风险相关概念界定 |
| 2.1.1 并购风险的定义 |
| 2.1.2 长期并购风险的界定 |
| 2.2 评价并购风险理论基础 |
| 2.2.1 信息不对称理论 |
| 2.2.2 委托代理理论 |
| 2.2.3 协同效应理论 |
| 2.2.4 规模经济理论 |
| 2.2.5 权衡理论 |
| 第3章 并购风险的评价指标体系的构建 |
| 3.1 评价指标的选取原则 |
| 3.2 评价指标的选择 |
| 3.2.1 并购前风险评价指标的选择 |
| 3.2.2 并购交易阶段的风险评价指标选择 |
| 3.2.3 并购后管理整合阶段的风险评价指标选择 |
| 3.2.4 风险评价指标体系的建立 |
| 第4章 企业并购风险评价模型 |
| 4.1 企业并购风险评价指标权重的确定 |
| 4.1.1 构建单层次判断矩阵 |
| 4.1.2 单层次判断矩阵一致性检验 |
| 4.1.3 相关评价指标权重的计算 |
| 4.2 企业并购风险评价模型 |
| 第5章 中弘股份并购A&K公司案例风险评价 |
| 5.1 中弘股份并购A&K公司案例简介 |
| 5.1.1 并购双方简介 |
| 5.1.2 并购动因分析 |
| 5.1.3 并购过程 |
| 5.1.4 并购风险分析 |
| 5.2 并购风险评价结果 |
| 5.3 企业后续发展情况 |
| 5.4 评价结果分析 |
| 第6章 结论 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究不足及展望 |
| 参考文献 |
| 附录A 并购风险指标权重调查表 |
| 附录B 指标风险等级调查表 |
| 致谢 |
（9）企业并购定价研究 ——基于历史收益与账面价值分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景 |
| 第二节 研究意义 |
| 一、理论意义 |
| 二、现实意义 |
| 第三节 研究内容与方法 |
| 一、研究内容与框架 |
| 二、研究方法 |
| 第四节 本文的创新点 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 并购定价与企业价值评估 |
| 一、并购定价 |
| 二、企业价值评估 |
| 三、并购定价与企业价值评估结果之间的关系 |
| 第二节 财务会计信息估值作用 |
| 第三节 文献述评 |
| 第三章 理论基础与研究假设 |
| 第一节 理论基础 |
| 一、并购概念 |
| 二、并购动因理论 |
| 三、并购战略差异 |
| 四、并购中目标企业价值评估 |
| 五、管理者过度自信理论 |
| 第二节 研究假设的提出 |
| 一、企业发展战略、财务会计信息与并购定价 |
| 二、价值评估方法、财务会计信息与并购定价 |
| 三、主并方管理者过度自信、财务会计信息与并购定价 |
| 第四章 研究设计 |
| 第一节 数据来源与样本选择 |
| 一、样本数据来源 |
| 二、样本事件选择 |
| 第二节 模型构建与变量设定 |
| 一、企业发展战略、财务会计信息与并购定价 |
| 二、价值评估方法、财务会计信息与并购定价 |
| 三、主并方管理者过度自信、财务会计信息与并购定价 |
| 四、变量设定 |
| 第五章 实证结果与分析 |
| 第一节 描述性统计与相关性分析 |
| 一、描述性统计 |
| 二、相关性分析 |
| 三、卡方检验 |
| 第二节 多元回归分析 |
| 一、企业发展战略、财务会计信息与并购定价 |
| 二、价值评估方法、财务会计信息与并购定价 |
| 三、主并方管理者过度自信、财务会计信息与并购定价 |
| 第三节 稳健性检验 |
| 第六章 结论与研究展望 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 研究启示 |
| 一、主并企业方面 |
| 二、目标企业 |
| 三、第三方评估公司 |
| 第三节 研究不足及展望 |
| 参考文献 |
| 在读期间科研成果 |
| 致谢 |
（10）X企业并购过程中的财务风险管理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 研究方法与技术路线 |
| 1.2.1 研究方法 |
| 1.2.2 技术路线 |
| 1.3 研究主要内容 |
| 1.4 拟创新点 |
| 第二章 理论基础与国内外研究综述 |
| 2.1 企业并购 |
| 2.1.1 企业并购的概念 |
| 2.1.2 企业并购的种类 |
| 2.2 企业并购财务风险 |
| 2.2.1 企业并购财务风险的概念 |
| 2.2.2 企业并购财务风险的种类 |
| 2.3 国内外研究现状 |
| 2.3.1 国外研究现状 |
| 2.3.2 国内研究现状 |
| 2.4 本章小结 |
| 第三章 X企业并购案例概况 |
| 3.1 X企业简介 |
| 3.1.1 X企业总体情况 |
| 3.1.2 X企业经营发展状况 |
| 3.2 目标企业概况 |
| 3.3 并购方案 |
| 3.3.1 并购动机分析 |
| 3.3.2 并购交易对价介绍 |
| 3.3.3 并购过程介绍 |
| 3.3.4 目标企业的私有化 |
| 3.4 本章小结 |
| 第四章 X企业并购案例的财务风险分析 |
| 4.1 并购前调查阶段财务风险分析 |
| 4.1.1 目标企业定价风险的产生原因 |
| 4.1.2 X企业并购定价风险分析 |
| 4.2 并购交易执行段财务风险分析 |
| 4.2.1 融资风险 |
| 4.2.2 汇率风险 |
| 4.2.3 支付风险 |
| 4.3 并购整合阶段财务风险分析 |
| 4.3.1 财务整合风险 |
| 4.3.2 经营整合风险 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 X企业并购财务风险防范对策 |
| 5.1 准备阶段定价风险防范 |
| 5.1.1 做好并购前的尽职调查 |
| 5.1.2 采用科学的评估体系和方法 |
| 5.1.3 对于未尽事项、或有事项做好法律约束 |
| 5.2 实施阶段财务风险防范 |
| 5.2.1 融资风险防范 |
| 5.2.2 汇率风险防范 |
| 5.2.3 支付风险防范 |
| 5.3 整合阶段财务风险防范 |
| 5.3.1 财务整合风险防范 |
| 5.3.2 经营整合风险防范 |
| 5.4 本章小结 |
| 第六章 结论与展望 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
四、企业并购和目标企业定价研究（论文参考文献）
- [1]猫眼公司并购微影时代财务风险控制研究[D]. 孙艺星. 西安石油大学, 2021(09)
- [2]海归背景董事对中国企业跨境并购影响的研究[D]. 闫盼盼. 吉林大学, 2021(01)
- [3]基于实物期权与博弈分析的企业并购定价问题研究 ——以美团并购摩拜为例[D]. 马韬. 北京印刷学院, 2021(09)
- [4]“蛇吞象”式并购的财务风险 ——以帝王洁具并购欧神诺为例[D]. 何宜航. 四川师范大学, 2021(12)
- [5]高新技术企业并购估值方法研究 ——以L公司并购T公司为例[D]. 李岚楠. 重庆工商大学, 2021(09)
- [6]互联网企业并购财务风险分析 ——以美团并购摩拜单车为例[D]. 黄志新. 西南科技大学, 2021(09)
- [7]企业并购定价风险研究 ——以阿里巴巴并购饿了么为例[D]. 王志鸿. 河北地质大学, 2021(07)
- [8]企业并购风险评价研究 ——以中弘股份并购A&K为例[D]. 韩纪冬. 沈阳工业大学, 2020(01)
- [9]企业并购定价研究 ——基于历史收益与账面价值分析[D]. 肖雅玲. 安徽财经大学, 2020(08)
- [10]X企业并购过程中的财务风险管理研究[D]. 袁子雯. 南京航空航天大学, 2019(02)